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银河证券每日晨报

时间:2019-11-29 09:11:08 浏览:

      我们推荐业绩确定性强,资源优势明显,市占率有较大提升空间的万科A(000002)、保利地产(600048),销售增速高于行业平均,业绩释放较充分的阳光城(000671)。

      机械: 1-10 月份,基建投资增速(含电力、热力等)3.26%,较去年年底增加1.47 个百分点。10 月份挖掘机销量同比稳定增长,大小挖销量同比增幅较大。10 月工业机器人产量同比增速首次转正至1.7%。国内激光设备保持较快增长趋势,国产替代加速。我们重点看好油气装备、工程机械、智能制造装备、天然气储运设备等子板块。
      建议关注全国性火电龙头华能国际(600011.SH)、华电国际(600027.SH);区域性火电优质标的长源电力(000966.SZ)、皖能电力(000543.SZ)等。持续推荐长江电力(600900.SH)。



      电力:我们认为,电厂高库存叠加供需边际宽松继续压制煤价,煤价下降对火电的盈利改善明显。“基准价+上下浮动”的市场化改革对火电企业的盈利能力影响总体可控,不宜过度悲观,行业估值已经处于底部阶段,相对配置价值可观。
      交运:近期,交通运输部、国家发展改革委正式印发《关于深化道路运输价格改革的意见》。到2020 年,道路运输竞争性领域和环节价格基本放开,确需保留的实行政府定价、政府指导价的道路运输价格动态调整机制有效建立。我们认为:一是推进道路客运市场化改革,增强市场活力,提高行业发展水平。二是健全巡游出租车运价形成机制,增强价格时效性、合理性。三是规范网约车价格管理,促进市场稳定、有序发展。建议跟踪关注网约车领域的投资机会。

  银河观点集萃:
      房地产:在三季度房地产融资政策超预期收紧的环境下,房价趋于稳定、土地市场降温显著,在调控效果较好的背景下,政策再度收紧的可能性不大,并且本月20 号5 年期LPR下调5BP,行业政策环境边际改善,我们认为今年四季度到明年一季度为政策真空期,叠加公募基金对房地产板块持仓已经连续三个季度下降,整个板块将迎来估值修复的机会。

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